"十四五”电力行业明确受益方向—高效节能变压器，3倍空间可期

《变压器能效提升计划（2021-2023）》中提出2023年高效节能变压器在网运行比例提高10%，当年新增高效节能变压器占比达到75%以上，到2023年逐步淘汰不符合国家能效标准要求的变压器。

据机构测算，未来每年节能变压器需求量将达到百万台以上，其中配电变压器替换需求在40-70万台（根据现有低效变压器400-700万台在10年内全部淘汰计算而来），心头变压器增量在60-70万台。与2015-2017年招标每年40万台左右相比，提升了3倍的空。

受益公司主要有节能变压器公司和非晶带材公司。

1、扬电科技，主营节能变压器和非晶电子元件，公司节能变压器市占率在10%左右。

2、国网英大，节能变压器领域龙头，12月14日刚刚中标国家电网配电变压器大单。

3、云路股份，中国航发集团控股的先进新材料研发平台 ，全球最大非晶合金薄带供应商，年产能达6万吨，全球份额41%、国内份额53%，此外还有非晶铁芯产能1.85万吨，均是非晶变压器的重要原材料。

4、安泰科技，国内非晶材料市场仅次于云路股份的公司。

5、特变电工，公司变压器产品占比25%左右。